西王食品多事之秋：大额亏损、大存大贷、信披违规、控股股东债务危机、董事辞职

西王食品最近比较难过。

刚回复完深交所2022年报问询函不久，西王食品披露2023年中期业绩，果不其然又是一颗“雷”。既2022年度巨亏7.5亿后，2023年上半年，西王食品再度亏损5126万元，同比下滑247.85%。近年来，大豆、玉米等食用油原材料价格涨幅较大，给西王食品成本端带来不小的压力。

长期大存大贷向集团输血

2018年至2022年，西王食品将高息借贷的资金以低息存款的方式存放于西王集团全资子公司西王集团财务有限公司（简称“西王财务”）。几年间存放在西王财务的现金分别为11.28亿元、15亿元、14.99亿元、14.92亿元和14.98亿元。

与此同时，2018~2021年，西王食品利息支出费用分别为2.21亿元、2.36亿元、1.27亿元、0.81亿元和0.96亿元；对应的报告期内的利息收入0.21亿元、0.42亿元、0.30亿元 、0.32亿元和0.33亿元。

2018年~2022年，西王食品平均利息收益率仅为2.22%，而这5年其平均资金成本则为7.33%。五年利息费用合计是利息收入的7倍多。

“这种借助上市公司来获取低成本资金的方式，实际上是将较高的融资成本转嫁到了上市公司所有股东身上，损害了中小股东的利益”，业内专业人士分析，从上市公司角度看似乎不符合商业逻辑，但从集团角层面看就合理了。

商誉减值巨额亏损

2016年，西王食品花费斥巨资近50亿并购国外运动补给品品牌Kerr。谁都想不到，此次并购对西王食品带来了无穷后患，简直是拿着真金白银不远万里高价捡了个雷回来。

Kerr本为北美运动营养保健品经营商，品牌包括Muscle Tech（肌肉科技）、Six Star、Hydroxycut等，其中知名度较高的要数蛋白粉品牌Muscle Tech。

然而，这个外来和尚非但不会念经，反而还宰了公司一刀。这笔蛇吞象并购效果远未达到预期，Kerr净利润拾阶而下，2018年盈利5,664万美元，但2022年一季度开始出现亏损。

西王食品不得不在2019年、2022年分别计提商誉减值15.6亿、2.3亿；计提无形资产减值损失1.3亿、5.6亿。这也导致2019年、2022年净亏损高达9.6亿、7.5亿，两年亏光了自公司上市以来近7成净利润。

2022年末，Kerr商誉仅剩1.5亿，减值比例高达92.6%。

控股股东债务危机难化解

自2019年西王食品大股东西王集团有限公司（简称“西王集团”）爆发百亿债务危机以来，深交所已多次向西王食品发送问询函，其长期在关联公司存放的10多亿资金尤被深交所关注。

2019年，西王食品控股股东西王集团爆发150多亿债务危机。随后在2020年，西王集团与债权人达成和解，避免破产重整。和解方案中涉及转股：先通过债务增资的方式将债权人债务转为西王集团股权，接着在2021年底前以2.4亿股西王食品股票及/或西王糖业公司49%的股权，最终以减资程序回购债权人持有的西王集团股权。

但2年多的时间，该和解方案并未顺利执行，大股东债务风险也在一定程度上影响着西王食品。2023年6月10日，西王集团发布债务和解方案的变更方案。据市场消息称，导致此前债务和解方案无法实现的原因，系西王集团未按期履行该方案。

西王集团为何不能履行？

据西王食品2022年年报披露，西王集团及其一致行动人山东永华投资有限公司分别为西王食品第一、第二大股东。二者合计持有西王食品5.65亿股，占总股本的52.32%，其中处于质押状态的股份合计5.61亿股，质押比例99.28%。而永华投资面临平仓风险，据西王食品2023年5月27日披露，永华投资持有的0.26亿无限售流通股将于2023年6月被进行公开司法拍卖，占总股本的2.38%。

大股东所持西王食品股权处于质押状态。上述投资人也告诉记者，永华投资所持股权本来是作为转股方案的标的，但一直被质押，转股方案根本没办法实施。

时隔2年，西王集团还是违约了。接下来西王集团还有什么后招，我们拭目以待，也看看这次债权人是否还愿意给西王集团时间度过难关。

原董事周志峰因非法集资被带走

8月22日，西王食品公告称公司董事周志峰申请辞任公司董事，辞职后不再担任公司职务。

周志峰何许人也？

2021年8月，西王集团有限公司出现一则股东变更，称北京福海合昇科技有限公司（简称“福海合昇”）成为公司新进股东，持股6%。福海合昇实控人即为周志峰，也是大连山海集团董事长，主要从事旅游产业，同时涉足商贸、康养、投资等行业。

2008年4月，周志峰成立大连山海商贸有限公司(简称“山海商贸”)，任职执行董事兼总经理，由此，山海商贸可谓是周志峰“山海系”商业版图的起点，而相较各类商贸企业，周志峰与旅游产业的联系更为紧密，尤其是在老年人群体之中。

相关资料称，目前大连山海集团分支机构及创投项目遍布全国40多个大中城市，各类产业门店超500家，业务横跨旅游产业、康养产业、社区养老产业、养老配套产业、医药零售产业、餐饮产业、互联网产业、贸易物流、金融珠宝、生鲜超市等板块。

种种迹象表明，周志峰辞去西王集团董事一职，或与本人及其旗下控股公司涉嫌非法集资有关。

就在今年8月20日，瓦房店市公安局发布警情通报称，接群众举报，大连山海慧发展（集团）有限公司所属大连福慧国际旅行社有限公司瓦房店文兰营业部涉嫌非法吸收公众存款。瓦房店市公安局已立案侦查。大连福慧国际旅行社有限公司的实控人即为周志峰。