国元国际近期研报指出，当前 AI 技术正迎来跨越式迭代，AI 智能体（AI Agent）商业化进程加速，倒逼全球硬件产业链开启全栈式升级，存储、算力、散热、精密结构件等多个细分赛道陷入供不应求、量价齐升的景气格局。在此产业大背景下，瑞声科技深度绑定 AI 终端、机器人、自动驾驶等高景气赛道，业绩增长确定性突出，估值处于合理区间，充分享受行业发展红利。

报告特别指出，物理AI是下一个万亿美元市场，其核心载体是机器人、自动驾驶汽车等智能体，需要感知、执行、动力等多类硬件部件的协同升级。瑞声科技被纳入机器人和自动驾驶板块的重点关注标的。机构预测 2026 年、2027 年、2028 年净利润将分别达到 4.2 亿美元、4.9 亿美元、5.6 亿美元，业绩稳步抬升。

行业信息显示，瑞声科技已完成人形机器人感知+执行全链条完整布局，搭建起涵盖灵巧手、关节执行器、六维力传感器、MEMS惯性导航、声学交互模组的完备产品矩阵，全面覆盖机器人运动控制、环境感知、精细操作、人机交互等关键应用环节。

商业化落地层面，2025年瑞声科技机器人手指执行器实现稳定量产出货，相关业务营收突破亿元，率先跑通研发、量产到商业变现的完整闭环。在北京亦庄人形机器人半程马拉松赛事中，夺冠机型荣耀“闪电”、拿下最佳步态奖的“元气仔”，其核心精密结构件与运动单元均由瑞声科技供应，在长距离复杂工况下充分验证了产品稳定性与工程化实力。此外，公司已与多家国内外头部机器人企业达成战略合作，持续拓宽业务版图，打开机器人业务长效增长空间。根据此前行业机构测算，瑞声科技机器人业务有望在2028年突破20亿元，2030年逼近100亿元，复合增速约120%。

综合国元国际研报观点，AI 全栈式升级浪潮已全面开启，硬件产业链景气度持续上行。瑞声科技身处 AI 终端、机器人、自动驾驶多条黄金赛道，业绩稳步增长、估值合理，叠加行业供需格局持续向好，公司成长潜力持续释放，长期投资价值凸显。