国寿安保基金鄂华：缩小收入差距，拓宽居民财富增长渠道

公募基金行业在26年的发展历程中，资产管理规模已突破27万亿元，始终肩负着服务居民财富管理和建设我国普惠金融体系的重要历史使命。普惠的本质在于缩小差距，通过金融手段实现缩小不同主体、不同区域、不同时期上资源配置差距的目标，公募行业践行普惠金融的工作机制，概括起来主要体现为缩小“五个差距”：

公募基金通过专业资产管理能力，持续发挥在普惠金融体系的长期吸引力和核心竞争力，让财富管理“飞入寻常百姓家”。

公募基金客户覆盖面较广。相较于传统金融服务机构，公募基金的投资方式、途径、金额等门槛都相对便捷，能够较好地对传统金融服务进行补充，更大程度地覆盖到由于自身条件所限而被传统金融服务忽视的特殊群体，改变优化低收入群体收入结构，帮助其在劳动生产以外的领域获得额外收入。中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）数据显示，2022年底公募基金个人有效账户数超过15亿户，是2012年底的20倍，个人投资者持有基金资产占比52%。此外，场外公募基金个人投资者数量为7.59亿人⑤。

图1  公募基金账户及个人投资者持有基金资产情况（单位：亿户/%）

公募基金财富创造力较强。公募基金主要委托资金是人民群众的辛苦钱和养老钱，与机构投资者相比，人民群众承受投资损失的能力较低，但对财富增长的诉求较高，这就要求公募基金在投资管理时，要更多考虑为投资者提供优质、长期、可持续的投资回报。2014—2023年，普通股票型基金指数超过沪深300指数近90个百分点；2013—2023年，债券型基金指数超过中债综合（全价）指数56个百分点⑥。

图2  股票型基金与沪深300比较（单位：%）

图3  债券型基金与中债综合（全价）比较（单位：%）

公募基金实际分红额较多。公募基金的工作重心是努力让人民群众共享国家改革发展成果，无论是决胜全面建成小康社会“一个都不能少”，还是全面建设社会主义现代化国家“一个都不能掉队”，都是为了让人民群众在国家发展和时代进步中得到实惠，推动人民群众的资产价值与国家的繁荣富强同频共振。2012—2023年，公募基金业逐渐成为投资者参与分享国家发展大局和实体经济高速发展的纽带，共有超过5800只基金累计向投资者分红超过1.62万亿元（数据来源：Wind，国寿安保基金整理。2012—2023年，共有5819只基金分红，分红金额16224亿元。）。

图4  2012—2023年公募基金分红情况（单位：亿元）

对于国寿安保基金而言，个人投资者数量稳定增长，固定收益类资产品牌优势明显。截至2023年末，公司个人客户数达到5300万户，个人投资者持有资产规模超过1000亿元。公司成立以来旗下公募产品累计分红200余次，累计分红金额超过170亿元。投资业绩方面，公司在持续强化固定收益类基金品牌优势的同时，加强权益类产品的长期品牌革新。截至2024年一季度末，公司固收类资产最近一年超额收益率在固收类中型公司中排名第1，绝对收益率排名第2（数据来源：海通证券基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜。）。