零点有数：留意这些“一带一路”大数据，抓住投资新机遇

日前，零点有数采用互联网文本大数据分析法，覆盖32个共建“一带一路”国家，获取超两万条海外舆情数据，形成国别舆情数据库。零点有数研究团队重点分析了近期中资企业投资“一带一路”相关数据，根据投资趋势变化，零点有数提出了建议投资的地区和行业。

零点有数发现趋势一：绿色发展全球共识下，新能源领域最具投资前景

绿色能源在“一带一路”项目中的参与额大幅提升。根据上海绿色金融与发展中心的数据，2023年上半年中国在“一带一路”沿线国家能源领域的投资中有56%用于可再生能源，其中，约41%的能源参与用于太阳能和风能，14%用于水电。2023年，中国在绿色能源（太阳能和风能）和水电领域的总参与额约为95亿美元，相比2022年增长了17%左右，太阳能、风能和生物质能的参与额达到了创纪录的79亿美元。

在投资细分行业中，科技行业和金属采矿业的显著增长与绿色转型（尤其是锂和电动汽车电池）高度相关。相较于2022年，2023年金属和采矿业的投资增长了158%，尤其是锂、镍、铀占比大幅上升。此外，重点观察2023年技术相关领域投资可以发现，电池、汽车零部件、电动汽车制造占据了绝大多数份额。中国目前在全球矿产资源中占据较大份额，在材料加工方面也拥有更多的控制权，截至2023年，中国拥有全球超过80%的石墨资源，在锂、镍、钴和石墨方面拥有全球50%以上的产能。

零点有数发现趋势二：东南亚和南亚具备短期市场扩张机会，非洲地区存在长期增长机会，拉美和东欧可补充供应链空白，但各国风险因素决定投资最短板

从市场扩张机会来看，寻求外部市场一直是中国的对外直接投资目标。东南亚和南亚国家凭借强劲的增长前景、不断壮大的中产阶级、丰富的战略自然资源、有利的产业政策，以及在上述各方面的综合表现，成为最具吸引力的目的地。根据经济学人情报研究部公布的“2023中国海外投资指数”，除香港地区外，排名前六的投资目的地均为东南亚国家，且相较于10年前的排名均有大幅提升。具体到新能源领域，鉴于大多数可再生能源技术都需要稀土元素，拥有丰富资源的非洲和拉丁美洲国家的参与度很高，尤其是一些非洲国家拥有足够大的稀土矿床，在生产和加工方面的可行性更高。

从供应链稳定性来看，部分拉美国家和东欧国家凭借强大资源禀赋、与周边市场的紧密联系和物流运输方面的战略性优势脱颖而出。例如，在墨西哥、智利等国家的中国制造商可凭借该国与美国或加拿大签订的自由贸易协定享受免关税出口；埃及、土耳其和巴尔干半岛凭借苏伊士运河“欧亚通道”的战略位置展现了作为重要物流枢纽的潜力。

机会无处不在，但风险因素决定了投资收益的最短板。通过观察2023年海外投资指数排名可以发现，风险因素对于本年度排名的影响比以往显著得多。例如，尽管印度是唯一具有与中国相当的潜在规模的单一市场，但国内投资环境和保护主义倾向对中国有较大的排斥性，开放给中国企业的资源极其有限；与拉美国家主要贸易伙伴的合作也受到美国的限制；希腊、比利时、意大利、波兰等欧洲国家排名大幅下降，体现了乌克兰危机和欧盟制裁带来的巨大影响；而排名垫底的投资目的地也均在地区冲突、地方政 治动荡和/或经济崩溃方面面临极端挑战。风险因素决定了投资者在市场准入和运营过程中将遇到的阻碍，并将直接影响最终收益结果。

零点有数发现趋势三：海外并购模式将面临更大挑战，各国产业政策成为“新风向标”

中国的全球投资发生了结构性转变，在十年前，并购是中国对外直接投资的主要模式。然而，近年来，绿地投资正成为中国对外直接投资流动中越来越重要的驱动力。

“技术收购”曾经是中国企业走向全球的关键原因，但随着与西方的技术竞争加剧，技术收购在对外直接投资中占据的比重越来越小。安永中国海外投资业务部全球主管、“一带一路”主管周昭媚指出，“中企海外并购往往以发达国家为主要目的地，但随着近年来逆全球化加剧以及地缘政 治风险增加，许多发达国家加强了外国投资审查，尤其在高科技和敏感行业领域，中企海外并购越发困难”。

中国企业“走出去”的强优势行业包括电子产品、信息技术服务（如数据中心、电子商务和游戏）、电信、可再生能源和汽车产品等，在这些领域，中国已经建立了自己的竞争优势。针对投资审查更为严格的发达国家，投资者应根据各国及欧盟投资筛选法规的实施情况以及并购交易中的外国补贴法规来评估其投资风险。发展中经济体往往在这些领域有更大的需求，例如泰国对电动汽车的供需激励措施正在吸引中国汽车制造商将该国定位为东南亚国家联盟的电动汽车制造中心；哥伦比亚总统古斯塔沃·佩特罗也在积极推动绿色转型政策。针对敞开怀抱的发展中经济体，投资者则更需要关注当地政府更迭可能导致的未来政策的不连续性。

综上，零点有数研究团队提出以下建议：驻外使领馆经商机构建立“中介机制”，为“走出去”企业和伙伴国企业搭建合作平台，促进企业间的直接交流；国内金融机构和监管部门建立“担保机制”，鼓励企业跨境融资和国际联合融资；工商联牵头建立企业投资“导航机制”，建立“民营企业优秀项目案例库”；由专业服务机构中的龙头企业和商协会组织牵头建立服务海外投资“共同体机制”，促进海外投资服务资源整合。