2024新年新气象 富国基金旗下新基-富国价值发现正在发行

2023年终于过去了，大部分投资者都在摩拳擦掌，备战2024年。富国基金旗下价值派基金经理刘莉莉，为众多投资者献上新年新基“富国价值发现”（A类：019342；C类：019343），并在2024年的第一个交易日，1月2日重磅首发！

能作为富国基金“新年开门红”产品的拟任基金经理，刘莉莉自然是有一些过人之处的，我们一起来深入探究一下。

逆市上涨，“百里挑一”

2023年全年，上证指数涨跌幅为-3.7%，再把时间起点往前调到2022年，最近两年上证指数涨跌幅超-18%，期间历经起伏伏伏伏，个中艰难滋味投资者们深有体会。要在这两年的市场中做出成绩真不是件容易的事儿。但刘莉莉做到了——

2023年上半年，刘莉莉管理的富国研究精选A收益率为17.07%，同期业绩比较基准收益率为0.52%.

截至2023年9月30日，富国研究精选A过去1年、3年、5年收益率分别为18.11%、20.28%和108.92%，相对业绩比较基准获得的超额收益率为18.69%、28.54%和93.47%。

展开看看走势图会有更直观的感受，在刘莉莉掌管富国研究精选之后，“牛市跟得上，熊市逆风涨”成了产品走势的真实写照。

这样的业绩和同类产品相比自然也有不俗的排名表现，富国研究精选A近1、2年、3年、5年、7年业绩均位居同类前1/4。要知道全市场1968只灵活策略混合型基金中，只有17只能做到各个时间段均保持在前1/4的水准，说是“百里挑一”毫不为过。

数据来源：富国研究精选近半年、近1、3、5年、自成立以来业绩及其比较基准收益率数据及图表来自定期报告，时间截至2023-09-30。近1、2年、3年、5年、7年同类排名分别为：46/1843、33/1699、323/1574、190/1344、127/706，基金排名数据来自海通证券，时间截至2023-11-30，同类指主动股票开放型-灵活策略混合型基金。

胜率惊人，机构认可

拉近来看富国研究精选A单年度的业绩情况，自刘莉莉2019年2月1日管理富国研究精选A以来，每个完整会计年度（2019-2022）业绩均超越比较基准收益率，连续获取超额收益的能力有目共睹。

数据来源：基金定期报告，截至2022-12-31。富国研究精选A成立于2014年12月12日，自2018至2022及2023上半年业绩及比较基准（沪深300指数收益率*65%+中债综合指数收益率*35%）收益率分别为：2018年-27.74%（-14.51%）、2019年33.54%（24.65%）、2020年60.48%（18.86%）、2021年-0.78%（-1.34%）、2022年-10.05%（-13.27%）、2023年上半年17.07%（0.52%）；近5年基金经理变动情况：李晓铭自2015年2月至2019年4月任基金经理，汪孟海2017年12月至2021年1月任基金经理，刘莉莉自2019年2月起任基金经理至今。以上富国研究精选数据描述对象均为富国研究精选A。基金经理过往业绩不代表未来。市场有风险，投资需谨慎。

凭借优秀的业绩，富国研究精选同样备受机构投资者青睐。基金定期报告数据显示，截至2023年6月30日，机构投资者持有份额从去年年报的18.54%，大幅上升至71.54%。

注:机构持有份额占比来自于基金定期报告，机构投资者持有份额为A类和C类合并计，时间截至2023年6月30日。时点数据不代表持续持有情况，请投资者谨慎做出投资决策。

深度价值，不断迭代

在做投资之初，刘莉莉就对于自己的投资设定了清晰的目标：

“我希望我的产品在市场不那么好的时候能够尽量的不亏钱或者是少亏钱，在市场比较好的时候能够跟得上这个市场。”

而这个投资目标要从刘莉莉入行那年说起。

刘莉莉在2004年入行，正值那一轮熊市见底的阶段，正是因为见识过市场筑底的煎熬，才让她把“风险意识”深植于心中。

不确定性是这个世界唯一的确定性，成为她入行学到的宝贵的第一课。“我在决定买任何一家公司的时候，都会把基本面做最悲观的预期，如果在这个前提之下，我发现当下的价格仍然大幅低于企业内在价值的时候，这就是比较好的买点。”

这种注重“安全边际”的思维，和深度价值派的核心不谋而合。

在刘莉莉眼中，“所谓深度价值，并不是买表观估值低的品种，而是在尽可能的回避价值陷阱的前提下，买入价格大幅低于企业内在价值的公司，然后赚取价格回归价值和企业长期成长的钱。”

在实战和研究相辅相成地作用下，刘莉莉在深度价值的风格中一步步迭代出一套适合自己的打法。在投资的最初阶段，刘莉莉专注于自下而上的个股研究，随后开始在行业之间建立起关联，打通上下游产业链的认知，搭建起投资框架。在管理规模逐步扩大之后，增强组合管理的意识，“比如你在什么时候均衡，什么时候偏离，为什么要均衡，又为什么要偏离，这个偏离的度又是什么，这个是需要不停的去思考和完善的，而且我觉得这种迭代可能是永无止境的”。

谈及这19年的经验为她带来的财富，刘莉莉觉得反倒是失败经验会给她更宝贵的认知，“尽量要在自己擅长的地方赚钱，不要在自己不擅长的地方亏钱”，于她而言这二者是同样重要的原则。

2024是一个阶段的新起点，但也是刘莉莉深耕价值投资之路上途径的一个站点，面对当下的市场，她说：“把时间往后拉长，若干年以后你再回头看的话，我觉得你一定会感谢当下的市场提供一个好价格买入好公司的机会。”

“很幸运能和大家一起见证一个价值发现的过程，我一定会好好努力，争取不负所托！”